2026-07-15 財經摘要

美國 6 月 CPI 月減 0.4%，遠優於預期的月減 0.1%，為近 6 年來首度下滑，通膨降溫訊號明確。美股 14 日全面收高，費半飆漲 2.54% 收 12,661 點，那斯達克漲 0.9%，台指期夜盤一度暴漲 560 點觸及 45,350 點，為台股 15 日開盤預留強勁反彈空間。

通膨降溫大幅緩解聯準會升息壓力，資金回流風險性資產，半導體與科技股領漲，台股可望強勢反彈。

貨幣政策半導體大盤

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川普 14 日改口宣布將以貿易和投資協議取代先前提出的荷姆茲海峽 20% 通行費計畫，美伊軍事對峙迅速降溫。此前川普宣稱美國將掌管海峽並收費，引發全球航運與油價恐慌，油價一度飆升 10%，最新轉折令市場鬆一口氣。

地緣政治風險驟降，油價回穩有助緩解通膨預期，SK 海力士 ADR 暴漲 27%、記憶體股強彈，市場風險偏好回升。

地緣政治原物料航運物流

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受前日美股費半暴跌 4.8% 及美伊衝突衝擊，台股 14 日開低後急殺，盤中最低 43,654 點，跌點 1,726 點創歷史第六大紀錄，連失 45K、44K 兩道整數關卡。隨後買盤進場拉抬逾千點，終場收 44,737.95 點跌 642 點，成交量 1.17 兆元。

盤中恐慌性賣壓已消化，尾盤拉抬顯示低接買盤積極，加上夜盤強彈，短線有機會回穩，但融資斷頭壓力仍須留意。

大盤地緣政治半導體

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外資 14 日賣超 518.93 億元，連續 8 個交易日賣超累計突破 4,000 億元，今年來賣超達 1.32 兆元。投信則連 15 日買超，累計加碼 1,628 億元力抗外資賣壓。自營商同步擴大賣超 382.91 億元，三大法人合計賣超 753.59 億元。

外資持續大舉撤出，但投信護盤力道不減，內外資對作格局延續，籌碼面仍偏弱勢，需觀察外資何時轉向。

法人動向大盤

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IBM 盤前公布財報不如預期，客戶因預期 AI 硬體漲價而優先採購，排擠對 IBM 軟體與基礎設施支出，導致股價開盤慘摔逾 24%，一度拖累道瓊開低 452 點。不過資金迅速輪動至半導體與科技股，大盤在 CPI 利多支撐下全面翻揚。

IBM 暴跌為個股因素，未擴散至整體科技股，資金反而加速流向半導體，對台股 AI 與伺服器供應鏈影響有限。

財報AI資通訊軟體

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美伊在荷姆茲海峽緊張對峙引爆油價飆升，台塑四寶 14 日全面大漲，台塑、南亞漲逾半根停板，台塑化漲約 5%，台化走升約 3%。塑化股成為台股重挫中的少數亮點，資金湧入原物料與傳產避險。

油價上漲短期有利塑化族群，但川普已改口取消收費，油價可能回檔，塑化股續航力待觀察。

原物料能源傳產

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政策利多持續發酵，軍工股 14 日無懼大盤重挫逆勢走高。亞航、千附、千附精密強攻漲停，漢翔、雷虎漲幅超過 5%。法人指出國防自主政策加持，加上美伊衝突升溫帶動軍工題材，資金持續湧入相關個股。

軍工族群具政策面與地緣政治雙重題材，短線動能強勁，但漲多後須留意獲利了結賣壓。

地緣政治政策法規車用電子

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台股 14 日盤中暴跌逾 1,700 點，融資維持率快速下滑，已有逾 200 檔個股逼近 130% 的融資追繳警戒線。法人指出短線去槓桿效應持續發酵，若大盤未能迅速回穩，融資斷頭賣壓可能進一步拖累指數。

融資追繳壓力為短線最大風險，若開盤後賣壓湧現可能壓抑反彈幅度，投資人須留意高融資使用率個股。

大盤金融

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台積電將於 16 日召開法說會，6 月營收 4,426.8 億元年增 67.9% 已達財測高標，Q2 獲利可望改寫歷史新高。市場聚焦 Q3 營運展望、AI 晶片需求動能、先進製程進度及資本支出計畫，法說會內容將牽動台股後市方向。

台積電基本面強勁，法說會若釋出樂觀展望可望帶動大盤反攻，但若展望保守則可能引發失望性賣壓。

半導體AI財報

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外資 14 日雖大賣 518 億元，但仍積極加碼特定個股。長榮航獲買超 45,291 張連 2 天居買超冠軍，群創獲買超 37,538 張，聯電獲買超 15,733 張。外資賣超前十名則有 7 檔是 ETF，包括 0050、00631L 及多檔主動式 ETF。

外資選擇性加碼航空、面板與晶圓代工，顯示對特定族群仍有信心，長榮航、群創、聯電可望成為資金聚焦標的。

法人動向航運物流電子零組件

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