2026-07-31 財經摘要

聯準會 7/30 維持基準利率 3.50%-3.75% 不變，投票 9-3，三名地方聯儲委員支持升息。主席沃什強調 2% 通膨目標不讓步，若通膨持續高檔升息仍是選項，未來將減少前瞻指引、回歸數據決策。

鷹派暫停基調壓抑市場風險偏好，30 年期美債殖利率飆至 5.213% 創 2007 年以來新高，高估值成長股承壓。

貨幣政策大盤

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費城半導體指數 7/30 重挫 5.33% 收 10,447 點，KLA 跌 10.80%、應用材料跌 8.40%、Lam Research 跌 6.40%。美光跌 9.94%、輝達跌 3.55%、台積電 ADR 跌 4.50%，AI 硬體生態鏈幾乎無一倖免。

FOMC 升息疑慮直接衝擊半導體資本支出預期，台股半導體設備、AI 伺服器、記憶體模組相關族群開盤恐面臨跟殺壓力。

半導體AI大盤

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加權指數 7/30 開低走高再下壓，盤中一度大漲逾 1,100 點至 41,155 點，尾盤翻黑收 39,933 點跌 105 點，成交值約 1.1 兆元。聯電 Q2 EPS 3.39 元一度漲停收漲 7.32%，台積電收 2,205 元。

指數雖失守 4 萬點但留下長下影線，顯示低接買盤仍在，惟外資持續賣超且美股費半重挫，今日開盤壓力仍大。

大盤半導體財報

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外資 7/30 賣超 483.12 億元，連三日賣超共約 1,580 億元。7 月累計賣超 8,064.8 億元將創史上第二大單月賣超。投信連 27 買共買超 2,724.7 億元，自營商本月累計賣超逾 2,968 億元。

外資持續大規模撤出，今年累計賣超 1.76 兆元創史上同期最大，籌碼面極為不利，僅投信獨力撐盤。

法人動向大盤金融

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Meta Q2 營收 608.01 億美元優於預期 601.64 億美元但盤後跌 5%；微軟 Q4 營收 900 億美元優於預期 876.3 億美元盤後漲 2%；高通 Q3 營收 99.5 億美元優於預期但盤後跌 3%。AI 資本支出指引為市場焦點。

Meta 盤後下跌反映市場對 AI 投資回報的疑慮，微軟雲端成長動能則提供部分支撐，科技股方向分歧。

財報AI半導體

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聯電公布第二季每股盈餘 3.39 元，優於市場預期，7/30 股價一度衝上漲停，終場漲 7.32% 收 110 元。外資雖賣超 35,485 張，但內資買盤強勁，顯示市場對成熟製程展望轉趨樂觀。

聯電財報優於預期帶動晶圓代工族群信心，短線有助穩住半導體族群賣壓，但外資持續調節需留意。

半導體財報法人動向

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美伊衝突達成暫時停火協議，布蘭特原油單日暴跌 6.3% 至 85.87 美元。然而油價下跌未能提振風險偏好，FOMC 不確定性蓋過地緣政治緩和的正面效應，市場呈現油價跌、股市也跌的雙殺格局。

（航運）：油價下跌有助降低航空、航運業燃油成本，長榮航等航空股受惠；但整體市場風險偏好未見改善。

地緣政治原物料航運物流

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兩大 MLCC 龍頭宣布漲價，三星電機 8 月起漲幅達 30%，太陽誘電 9 月起跟進漲價。被動元件產業供需趨緊，漲價潮可望帶動國巨、華新科等台系 MLCC 廠商跟進調漲，下半年營運展望轉佳。

MLCC 漲價潮啟動，被動元件族群營收與毛利率可望逐季改善，國巨、華新科等相關個股具題材面支撐。

電子零組件半導體傳產

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外資 7/30 買超合庫金 42,650 張、玉山金 28,515 張、臺企銀 27,497 張、統一 25,435 張、長榮航 30,788 張、中華電 7,429 張。資金明顯轉向金融、電信、內需消費等低貝塔高股息族群避險。

（金融/電信/內需）：外資雖大賣台股但資金未離開，轉進防禦型類股，金融金控與電信三雄短線具籌碼面支撐。

法人動向金融消費零售

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在科技股全面下跌中，Alphabet 7/30 逆勢上漲 0.95% 至 335.76 美元，為大型科技巨頭中唯一收紅。市場押注其廣告業務韌性與 Google Cloud 增長動能，資金轉向非半導體的防禦型科技股。

（雲端/軟體）：資金從半導體硬體轉向雲端軟體服務，顯示市場並非全面撤出科技股，而是結構性換股，台灣雲端/軟體相關個股可望相對抗跌。

AI資通訊軟體大盤

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